据CoinGecko数据，周二比特币交易价格约为8.4万美元，24小时上涨0.9%，但本周累计下跌2%。在周边资产走势分化的背景下，比特币已在一个区间内徘徊了两周之久。
压力来自加密市场外部。受油价推动，国债收益率逼近多年高位。周一，10年期国债收益率峰值达5.274%，为2007年6月以来最高；30年期达5.583%，上一次出现类似水平是在2002年。《华尔街日报》报道称，随着原油价格回落，周二两者均略有缓和。
周一，在美国总统唐纳德·特朗普拒绝伊朗提出的为期七天结束战争并重开霍尔木兹海峡的计划后，布伦特原油重回每桶100美元上方，并带动美元走强。随后，由于美国和伊朗官员继续通过卡塔尔进行间接接触，且沙特阿拉伯恢复了其东西向管道（霍尔木兹海峡的替代路线）约一半的流量，布伦特原油跌破104美元，较周一触及的108美元上方回落约1.7%。
黄金已跌至七周低点。Capital.com高级金融市场分析师凯尔·罗达（Kyle Rodda）表示：“原油价格上涨正在压制非收益资产，因此比特币的反弹暂时停歇。”他预计在能源风险持续期间，比特币难以获得上行动能。不过他从图表中看到了较为乐观的信号，称价格走势为短期上升趋势中的盘整。Block Scholes研究分析师塔赫比布·拉赫曼（Thahbib Rahman）在致Decrypt的报告中提出了类似观点，指出尽管宏观背景不佳且参议院未能推进《清晰法案》，比特币仍在一周半内守住8.2万至8.4万美元区间，背后有机构需求支撑。
根据Farside Investors数据，现货比特币ETF已连续八个交易日吸金，拉赫曼估计流入总额约30亿美元。SoSoValue数据显示，周一净流入仅3107万美元，其中贝莱德IBIT流入5484万、灰度迷你信托流入1032万，抵消了GBTC流出2319万和富达FBTC流出1090万。这些基金目前持有1078.2亿美元，占比特币市值的6.42%。
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期权交易员正在对冲其乐观预期。拉赫曼称，7至30天期权的25-delta看跌看涨偏度接近中性，他认为这反映交易员在买入下行保护与布局反弹之间摇摆。比特币财库公司Strategy持续买入，披露在9月21日至27日期间以约1.427亿美元购入1665枚BTC，持仓增至847,666枚BTC，超过6月创下的847,363枚记录。
本周美国数据将为美联储争论定调。周三将公布8月核心PCE及二季度GDP第三次估算。该指标7月同比增长3.3%，美联储在本月会议上将2026年预测上调至3.4%。周五9月就业报告预计新增就业约9万，低于8月的16.2万，失业率维持在4.1%，但巴克莱首席美国经济学家Marc Giannoni认为9月数值接近5万。美联储将于10月27-28日会议，为2023年以来首次加息后三周。CME FedWatch工具显示，期货市场对再加息25个基点的概率定价为70.3%，一周前为55.4%，一个月前为17.7%。Decrypt母公司Dastan旗下的预测市场Myriad交易员对同样结果的定价为69%，过去一周亦上升。