Bankless联合创始人David Hoffman在2026年9月23日的帖子中表示，Zcash（ZEC）和NEAR Protocol（NEAR）已成为加密货币市场中表现最强的另类交易标的，这一动向源于投资者将部分资本从比特币和以太坊转向具备更强收益叙事的小市值资产。
ZEC捕获“比特币资金流”
Hoffman称ZEC成为最新赢得“Bitcoin Bid”的资产，而NEAR在智能合约平台中占据类似位置。比特币市值约1.7万亿美元，Zcash即使在反弹后也仅为其一小部分。Hoffman指出，只需少量比特币持有者将资本配置到ZEC，就能为该小市值资产带来巨大买压。据其引用数据，Zcash市值从较小基数攀升至约260亿美元。
这一走势伴随隐私需求增长、量子计算风险及受监管接入的兴趣上升。21Shares 9月22日报告称隐私币市场过去一年增长近五倍，从62亿美元扩至约300亿美元。Hoffman将ZEC交易类比2021年ETH从120亿到5540亿的行情，认为BTC持有者并非放弃比特币，而是配置小部分作为对冲。Zcash固定供应量2100万枚且支持屏蔽地址隐私。Grayscale于8月25日将Zcash Trust转为NYSE Arca的ZCSH现货ETF，初始管理资产约3.04亿美元；ZEC 9月初突破1000美元，基金资产超4亿美元。
NEAR成为智能合约替代选择
Hoffman写道：“我认为NEAR赢得了2026年‘智能合约资金流’奖杯。”9月24日NEAR约4.28美元，前七日涨超60%。9月23日NEAR/USDC现货在Hyperliquid上线，永续未平仓约3.44亿美元，正Funding显示多头付费。NEAR年内围绕AI、链抽象和自主代理构建，7月推出基于质押的AI支付，用户锁仓NEAR获AI计算积分，覆盖43个模型。
Hoffman认为NEAR资金源更分散，智能合约网络竞争历来强于比特币储值类别，Solana等已挑战以太坊，故NEAR无需从单一群体抽血。
比特币与以太坊的“蓝筹诅咒”
Hoffman将ZEC与NEAR的上涨视为大资产问题的一部分：寻求高倍数的投资者不愿将新增资本投入已数百亿或万亿市值的资产。小网络上行空间更大。他称之为“蓝筹诅咒”。比特币需巩固黄金替代地位，以太坊需新重估逻辑。9月24日全球加密市值约2.96万亿，BTC占57%。Hoffman指出加密仍可出现新赢家，如Hyperliquid等，但价值捕获方可能包括Robinhood等传统经纪商。他认为本轮周期希望达10万亿市值，长期或需30万亿。