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CFTC发布咨询意见:预测市场“提及”合约易被操纵

美国商品期货交易委员会(CFTC)市场监督部门工作人员周二发布咨询意见称,预测市场中结算基于特定个人是否说出特定词语、出现在某地或与他人互动的“提及”合约,应被推定为存在操纵风险。

该类别(行业称为提及市场)远不止语言,还包括出席、握手、照片和社交媒体互动等合约。大多数事件合约结算于无人控制的结果,如经济数据、选举或体育赛事。而在提及市场中,结算取决于某个具名个人的离散行为,工作人员写道这可能“既非独立生成,也非外部可验证”。

咨询意见举例称,某合约押注播客主持人是否使用口头禅;主持人可轻易说出,交易者可通过提交问题或付费要求播出提及来诱导结果。最接近结果的人常持有脚本、准备发言或嘉宾名单,工作人员将其视为重要非公开信息。

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注册交易所指定合约市场必须根据核心原则3列出不易受操纵的合约。该推定可被反驳。工作人员将权衡个人是否面临阻止干预的法律或职业义务、是否受他人施压、行为是否独立可验证并受公众审查,以及交易所自身监控的稳健性。工作人员建议限制与合约有关联的参与者名单、第三方筛查、交易前弹窗警告,以及设定头寸限制使操纵成本高于收益。

该咨询意见无法律约束力,代表部门工作人员而非委员会观点,由代理主任Duncan Hennes签署。此前CFTC上月与前白宫提词器操作员Gabriel Perez和解,其因使用提前看到的演讲交易总统提及合约被罚17.2万美元。

该意见也处于更广泛努力中,以明确事件合约可覆盖内容。6月委员会提议框架判断合约是否涉及恐怖主义、暗杀、战争、游戏或非法行为,并禁止结算于犯规或个人动作等离散球员动作的体育合约,今日咨询意见直接引用此理由。

监管权归属仍有争议。各州在系列联邦诉讼中称体育事件合约是无证赌博,4月司法部和CFTC起诉伊利诺伊、亚利桑那和康涅狄格州以主张该机构独家权威。