美CFTC发布员工咨询 警告预测市场提及合约操纵风险
美国商品期货交易委员会（CFTC）市场监督部于9月22日发布员工咨询，提醒联邦监管的指定合约市场（DCMs），那些结算基于特定人物言论、出席或行为的“提及合约”（mention contracts）可能面临“易被操纵”的推定。
根据商品交易法核心原则3，指定合约市场只能上市不易被操纵的衍生品。CFTC工作人员指出，提及市场不同于基于选举结果、经济数据或体育赛事的合约，其结算取决于一个或多个具名个人的行为，存在故意触发或阻止结果、利用非公开信息的可能。
近期执法案例凸显内幕风险
咨询发布前，CFTC已处理两起相关案件。前白宫提词器操作员Gabriel Perez因利用总统演讲前瞻信息交易总统提及合约，被责令吐出107,539美元并支付6.5万美元罚款，禁止交易三年。前众议员George Santos因交易自己出席国情咨文相关的合约并公开发表影响价格的言论，被要求吐出17,569.98美元、支付17,500美元罚款及三年禁令。Kalshi随后对Santos实施永久封禁。
交易所仍在列部分市场 但监管收紧
截至9月23日，Kalshi仍展示与特朗普在联合国会议言论相关的市场，如涵盖“AI”、“NATO”等词的合约。但Kalshi在8月已撤回体育提及合约，且其Kalshi Klear申请的保证金框架将提及及文化市场排除在外。
CFTC强调，咨询不代表行业禁令，但未来根据《条例40》提交的此类产品需包含更详细的操纵风险分析和控制措施。Polymarket通过QCEX在美国注册市场结构运营，其规则修订已于4月认证。
规则制定仍在进行
CFTC于6月提出修订《条例40.11》的提案，涉及赌博、恐怖主义等国会特别指明领域的合约评估，但尚未发布最终版本。在规则完成前，9月22日咨询依现有核心原则3和Part 40要求执行。