RedStone为NYLIM代币化高收益债基金提供瞬时退出机制
RedStone在9月1日分享给crypto.news的公告中透露，其Settle服务正与NYLIM Anemoy美国高收益公司债分离组合（ ticker HYB）集成。该基金由Centrifuge发行，是首个由纽约人寿投资管理公司（NYLIM）子顾问的代币化基金。NYLIM目前管理资产8380亿美元。
Settle服务旨在让HYB持有者、借贷协议和清算者能在单个区块链交易中出售基金份额。通过约300毫秒的链下拍卖，KYC批准的白名单流动性提供者（ solver）竞标购买基金单位所需的折扣。系统将等待期（标准T+3赎回）转移给愿意持有单位以获取折扣的流动性提供者，从而实现表面上的T+0同区块退出。
拍卖机制与原子结算
RedStone联合创始人兼COO Marcin Kazmierczak表示，当识别到可清算头寸时，系统启动约300毫秒链下拍卖。Solver根据HYB参考价所需折扣出价，最接近0%折扣者胜出，使卖家获得近净值价格。拍卖结束后，RedStone将最新价格更新与清算指令合并为单一原子链上交易，杜绝抢跑；且全部步骤必须成功，否则回滚。
胜出Solver需质押绑定存款，若未提供承诺资本将被罚没。随后其通过发行人常规T+3流程赎回单位，保留折扣作为补偿。RedStone强调，模型无需大型链上流动性池，Centrifuge与NYLIM也无需出资或改变赎回流程。若参与不足，预融资金库将作为兜底流动性加入拍卖。
定价基于管理员NAV
由于高收益公司债非连续交易，HYB拍卖起始价由RedStone基本面价格馈送根据基金管理人衍生的资产净值（NAV）确定。Solver竞争提交折扣率，拍卖结构亦支持自愿赎回与去杠杆交易。RedStone指出，持续且可辩护的定价是代币化资产用于借贷的障碍，基金管理员数据在底层组合缺乏连续公开交易时尤为关键。
从发行到抵押品
HYB于6月推出，订阅与赎回以USDC结算。集成后，HYB单位可作为Morpho去中心化借贷协议隔离池中的抵押品，使合格持有者得以借出而非出售头寸。策展人可利用拍卖结算条款决定信贷额度。5月Morpho扩展至Tempo时，RedStone已提供稳定币与RWA价格馈送。
该集成适用于其他支持KYC白名单、连接可靠NAV馈送且赎回条款清晰的代币化基金。当前代币化信贷市场持续扩张：8月Securitize与Neuberger Berman推出高收益债基金，RedStone亦提供定价。据RWA.xyz数据，8月代币化RWA规模超380亿美元，其中信贷达73亿美元，持币地址超170万。Citi与渣打分别预测2030年、2028年代币化资产达5.5万亿与2万亿美元。
Kazmierczak总结：“代币化解决了发行，却未解决结算——而结算决定了资产能否在链上以更广泛效用扩展。”