Bitwise：比特币Q3大涨约40%创十年最佳，波动率模式被打破

Bitwise报告显示，比特币2026年Q3录得约40%-43%涨幅，从5.85万-6.29万美元涨至8.7万美元上方，创十余年最佳第三季度表现。价格上涨伴随隐含波动率下降的传统规律被打破，BVIV指数低位下强势上行，标志市场机制转变。驱动因素包括现货比特币ETF资金回流（9月下旬单周流入24亿美元）及美国财政部8月起将月度国债回购规模扩至40亿美元。链上盈利改善、抛压枯竭，机构无一减持反增持。后续需关注ETF流入持续、波动率走势及机构坚定持仓。